创业投资基金 (Venture Capital Fund)

定义:
创投基金,是指由一群具有科技或财务专业知识和经验的人士操作,并且专门投资在具有发展潜力以及快速成长公司的基金。
解析:
创业投资是以支持"新创事业",并为"未上市企业"提供股权资本的投资活动,但并不以经营产品为目的。创业投资主要是以私人股权方式从事资本经营,并以培育和辅导企业创业或再创业,来追求长期资本增值的高风险、高收益的行业。创业投资事业的基金管理团队通常将资金投资于具有成长潜力的新兴科技公司。由于必须承担极高的风险,基金管理团队会替创业投资基金规划一个不同产品、不同产业、不同发展阶段与不同地区的投资组合,以降低、减少或分散所面对的投资风险。
风险来源:
创业环境的不确定性,创业机会与创业企业的复杂性,创业者、创业团队与创业投资者的能力与实力的有限性,是创业风险的根本来源。研究表明,由于创业的过程往往是将某一构想或技术转化为具体的产品或服务的过程,在这一过程中,存在着几个基本的、相互联系的缺口,它们是上述不确定性、复杂性和有限性的主要来源,也就是说,创业风险在给定的宏观条件下,往往就直接来源于这些缺口。
创业投资基金主要有以下特点

一、基金的主要资助对象是一般投资者或银行不愿提供资金的高科技、产品新、成长快的风险投资企业;

二、创业投资基金以获取股利与资本利得为目的,而不是以控制被投资公司所有权为目的,创业投资者甘愿承担创业投资的风险,以追求较大的投资回报;

三、创业投资包含创业投资者的股权参与,其中包括直接购买股票、认股权证、可转换债券等方式;

四、创业投资者并不直接参与产品的研究与开发(R&D)、生产与销售等经营活动,而是间接地扶持被投资企业的发展,提供必要的财务监督与咨询,使所投资的公司能够健全经营、价值增值;

五、创业投资属于长期性的投资,流动性较差,一般需要5—10年方能有显著的投资回报;

创业投资基金支持的项目需符合以下条件

(1)、符合国家产业政策,技术含量较高,创新性较强的科技项目。

(2)、产品有较大的市场容量和较强的市场竞争力,有较好的潜在经济效益和社会效益。

(3)、项目应具备一定的成熟性,以研发阶段项目为主。

创业投资基金的投资方式有以下两种

【联合投资】: 联合投资和组合投资是分散风险的重要措施,联合投资(也称辛迪加SYNDICATION投资)指多个创业投资者联合对同一风险企业进行投资,一方面有利于创业投资者之间的信息共享,提高项目选择的准确性,加强投资监管和提供更多的增值服务,另一方面,可以保证对风险企业的投资总额达到合理规模,增大了投资成功的可能性。

【组合投资】: 组合投资则指投资者根据项目(企业)不同发展阶段对投资入股形式的要求(必需的和可能接受的方式),创业投资家采取股权、债权、准股权、担保等多种形式的组合投资策略,既保证项目(企业)对资金的需要,又尽可能减少项目(企业)失败造成的损失。同时,对多家风险企业进行投资,通过投资组合分散投资风险,不会因一项投资的失败而满盘皆输。在创业投资行业,"决不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里"是对这种投资方式最恰当的比喻。


基金联盟(Fund Alliance)

定义:
基金联盟,是基金行业新近出现的以联盟合作形式形成的一种全新的商业形态。
解析:
基金联盟由基金总部和基金联盟商组成。基金联盟以资源共享为宗旨,以基金联盟者和基金联盟总部达到双赢为最终目标。由基金联盟公司向基金联盟总部支付一定的联盟费用之后,将基金联盟总部的服务标章授权给基金联盟者,基金联盟者可以利用基金联盟总部的形象、标志、品牌从事相应的商业活动,在从事过程中,对潜力巨大,前景广阔的项目,基金联盟总部作为后台,可以在资金、技术、信息、人力等各方面提供强有力的支持。使基金联盟者在商业活动中拔得头筹,最终使基金联盟者实现财富的巨大增值。
前景:
基金联盟的前景在于,基金联盟作为未来行业发展的流行趋势,在商业世界里开创出了新的市场。利用品牌效应等各方面的优势,集积更多的社会企业的、个人的闲散资金,信息共享、资金共享、人力共享、资源共享、优势互补,把更多更好的资源应用到更多、更广泛的的商业领域中去,在促进企业和社会发展的同时,为个人以及社会创造最大的财富。可以说基金联盟在迅速实现联盟商财富的巨大增值的基础上,也为未来的商业市场发展指明了新的方向,它的发展将使得整个社会财富的利用最大化,提高了社会财富的流通效率。


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